Еврооблигации РФ: более 70% куплены
Экономика
Еврооблигации РФ: более 70% куплены
07:35 25.05.2016
503
Рассказать друзьям

Министерство финансов Российской Федерации разместило еврооблигации на 1,75 миллиарда долларов, несмотря на достаточно жёсткую позицию США и ЕС, которые призывали Россию отказаться от такого решения. ;Министр финансов Антон Силуанов заявил, что иностранные инвесторы приобрели более 70% российских евробондов.

О сделке стало известно в понедельник, 23 мая. Еврооблигации по сути — привлечение валютного кредита для страны. Первоначально запланированный объём — до 3 миллиардов долларов (в соответствии с законом о федеральном бюджете на 2016 год). Срок погашения займа — до 10 лет, доходность по бумагам — 4,75 процента. Организатором размещения выступает инвестиционный банк «ВТБ Капитал».

Последний раз Россия выходила на международный рынок заимствований в 2013 году, то есть до аннексии Крыма и западных санкций, которые фактически закрыли Москве доступ на внешние долговые рынки. Тогда взяли в кредит 7 миллиардов долларов под 4,6 процента. «ВТБ Капитал» сопровождал и это размещение облигаций. Участвовали также и крупные зарубежные банки. Например, Deutsche Bank и Royal Bank of Scotland.

В феврале текущего года стало известно, что Россия собирается снова разместить суверенные еврооблигации, отправив соответствующие запросы 25 зарубежным и трём российским банкам. В итоге за размещение взялся только российский государственный банк ВТБ.

23 мая спрос на российские еврооблигации вырос до 5,5 миллиарда долларов, а на следующий день объём заявок вдвое превысил предложение — до 6,3 миллиарда долларов. 24 мая книга заявок была закрыта. России продала еврооблигаций на 1,75 миллиарда долларов.

За неделю до сделки министр финансов Антон Силуанов сообщил, что Россия ищет источник для покрытия дефицита бюджета внутри страны. Он отметил, что на внешние рынки выходят те, у кого есть трудности с платёжным балансом и кому нужно привлечь иностранную валюту, чтобы оплатить свои долги.

Но, как утверждает главный экономист «Альфа-банка» в РФ Наталия Орлова несмотря на противоречивую позицию Министерства финансов, размещение облигаций на 1,75 миллиарда долларов не свидетельствует о том, что России срочно нужна иностранная валюта. Если бы страна испытывала острый денежный дефицит, привлекаемая сумма была бы куда больше, говорит она.

«Размещение небольшого транша евробондов скорее делается для того, чтобы протестировать рынок», — утверждает Наталия. Она также считает, что Россия выбрала удачный момент для размещения облигаций: цены на нефть достаточно выросли, а ФРС США пока не спешит с резким повышением базовой ставки.

По словам Антона Силуанова, иностранцы скупили 75 процентов российских еврооблигаций (на сумму 1,3 миллиарда долларов). Пока нет никаких данных о том, какие именно организации выдали России кредиты. 

Формально Россия пытается получить зарубежные займы и заинтересована в том, чтобы в сделке участвовали инвесторы из США, Европы и Азии. Но российские организации также могут профинансировать своё правительство валютными кредитами. В этом случае размещение ценных бумаг превращается в мероприятие только для своих: отечественные компании дадут государству кредит в иностранной валюте.

«Учитывая, что „ВТБ Капитал“ — единственный организатор, скорее всего, бумаги скупят российские инвесторы», — считает аналитик Райффайзенбанка по рынку облигаций Денис Порывай. Покупателями могут стать банки, накопившие большой объём валютной ликвидности.

Как сообщает lenta.ru, у российских банков накопилось много иностранной валюты, которую некуда девать. Раньше населению и компаниям выдавали валютные кредиты, но спрос на них резко упал после девальвации. Понижение «Сбербанком» ставок по вкладам в долларах и евро почти до нуля показывает, что финансовые организации не желают больше накапливать валютные пассивы. Министерство финансов РФ предложили инструмент для размещения валютной ликвидности.

«На спрос со стороны российских банков вполне можно рассчитывать. Не исключено, что определённую заинтересованность проявят и внешние инвесторы, поскольку они пребывают в активном поиске доходности из-за рекордно низких ставок на европейском рынке», — считает директор по корпоративным рейтингам агентства RAEX Александра Таранникова.

По оценке доцента ВШЭ Антона Табаха, то, что 23 мая предложил Минфин инвесторам, по сути не является еврооблигациями. Точнее говорить об облигациях федерального займа в долларах, считает он. То есть о завуалированном внутреннем заимствовании.

С одной стороны, когда средства Резервного фонда вкладываются в американские облигации с доходностью менее 2 процентов, нелогично занимать под 5 процентов годовых, указывает главный экономист Национального рейтингового агентства Максим Васин.

«Но, с другой стороны, правительство должно планировать доходы и расходы на более длительный период. При нынешних темпах расходования Резервный фонд иссякнет к 2018 году, поэтому нужны дополнительные возможности для финансирования дефицита», — поясняет он.

По мнению аналитика группы компаний «Финам» Богдана Зварича, данное размещение евробондов — пробный шар России. «Власти хотят понять, насколько в режиме санкций российские облигации будут интересны иностранным инвесторам и пересилит ли экономическая целесообразность, связанная с хорошей доходностью, политическую подоплёку», — сообщил он «Ленте.ру».

Строгого запрета на покупки российских бумаг нет. Зато есть настоятельные рекомендации. 24 мая Государственный департамент Соединенных Штатов высказался об экономических и репутационных рисках, связанных с покупкой российских еврооблигаций.

Кроме того, в последние месяцы европейские и американские регуляторы активно «обрабатывали» потенциальных инвесторов.

Так, в марте газета The Wall Street Journal сообщила, что ряд европейских банков, опасаясь недовольства властей США и ЕС, отказался участвовать в возвращении России на международный рынок капитала. По данным издания, программу решили проигнорировать такие банки, как BNP Paribas, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, UBS, Bank Of America, Citigroup, Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase, Morgan Stanley и Wells Fargo.

15 марта The Financial Times заявила, что Евросоюз призвал банки воздержаться от размещения российских облигаций.

В феврале власти США рекомендовали крупным американским инвестиционным банкам не участвовать в сделках с российскими облигациями. В Госдепартаменте отметили: «частные компании в США, Евросоюзе и во всём мире должны понимать, что Россия будет оставаться рынком с высокой степенью риска» до стабилизации ситуации на Украине.

Источник: lenta

Интересное в разделах на сайте
Перлини української класики (збірник)
Леся Українка Іван Якович Франко Михайло Михайлович Коцюбинський Тарас Григорьевич Шевченко Василь Стефаник Микола Хвильовий Григорій Квітка-Основ’яненко Iван Нечуй-Левицький